中金：首予固生堂跑赢行业打分 目标价40.8港元

里面金面世研究年度报告称作，首予固生堂（02273）“飞驰赢企业”下调，根本原因尽量避免本体竞争战略性与优质的产品，目标价40.8港元，较当前有38.3%上行内部空间。作为医学生活品质生态的平台先行者，通过自建和收购双轮动力上地服务网络很快铺开，2021年实现营收13.72亿元，2018-21年一个大增速达23.6%。相较于商品，该行认为其有望借庞大获医潜能、一个通用运营经济制度围住及优质自建/并购基本概念，实现长期长时间性的量价齐升和营业收入上升。

年度报告里面称作，从企业来看，在均时间段生活品质管理的弹性体消费行为下，举措春风加持下享有宽广商品内部空间。人口老化、病症发病率上升造成消费行为可数扩容，叠加区内生活品质自我意识和消费行为潜能提升、举措称许，推动医学医疗服务渗透率攀升，宽广商品内部空间可期；据统计数据预测，2027年线上上地一体的医学的平台商品规模有望达10076亿元，2022-27年一个大上升率为36.2%。

该行表示，公司在“好医好药好服务”下，优质获得好评动力门店慢速扩张营业收入，线上上地同蓬勃发展铸就强抗危险性潜能。1）相互竞争的医师小组、严格质控自有药材供应链经济制度构筑水道，优质获得好评推动长时间获客：拥有企业领先的医学小组，分不开科技产业自然资源和获医潜能构筑本体竞争力，所发力自有眼科医生培养助力长期长时间性蓬勃发展，优质品牌效应下形成极高粘性的客户群、很好获得好评传播和更极高引流费用。2）有感于广深线成就强而有力内生上升，慢速抢占北京苏州优质商品，并大大推进省内战略扩张：于一线的城市的24家部门成就微60%收入，受惠于商品更极高渗透率和强消费行为潜能，仍有宽广蓬勃发展内部空间；同时借助的平台经济制度和品牌效应近年来二三线的城市门店极高速上升。3）线上上地一体化来进行基本权利经营可靠性、进一步助推业务长时间蓬勃发展：通过线上照护的平台极高效整合利用上地自然资源，有效抵御经营危险性。

潜在催化剂：眼科医生自然资源及门店长时间蓬勃发展后续加速，产品升级动力客均消费行为提升。

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