中金：维持理想汽车-W跑赢零售业评级 目标价上调27.4%至200港元

中会金发行研究报告所称，确保很好汽车-W（02015）“放赢行业”评等，顾虑到L9最弱产品关键在于促使上存量，降至2022/23年Non-GAAP净利润8.1%/11.4%至36.5/64.2亿元，基于褶皱溢价上行，目标价降至27.4%至200港元，较当前股市普遍存在29.2%的上行空间。美国公司定为6同年签订合同存量为13024辆，2Q22累计签订合同28687辆。另3Q基本高端好，在很好ONE涨交付签订合同、L9启动时试驾、上市及上游碳酸锂价格程序在的促使下，去年普遍存在较多；也在短期内空间，顾虑后续最弱成长性，该行认为其溢价具备魅关键在于。

该行表示，美国公司6同年签订合同；也出除此以外，预料2Q22去年将保有最弱势。美国公司6同年签订合同存量；也出此前1Q22去年会中会除此以外的21000-24000辆，今年门店扩张总体规划保有激进，伴随L9开始签订合同，期待单店坪效重新提升。去年特别，在1Q去年中会之前较好体现了对于成本的控制能关键在于，此外参考资料期末储备，认为积累了一部分买进的电池及电芯储备，上半年在签订合同涨后掀背车交付时之上最弱势的毛利水平。顾虑到签订合同长周期，预料提价后的很好ONE新交付之前于6同年中会下旬开始逐步进行签订合同。综合来看，2Q22的电池成本下降阻碍可视，因此融资可对毛利率相对乐观展望。

报告中会所称，很好L9预定用户；也3万名，很好ONE新增需求较差。L9特别，发行以来截止6同年24日，支付5000元快递金的用户；也过30000位。ONE特别，新增交付仍确保最弱势，从未受到L9开放预定的震撼。该行预料两款掀背车组成的更全面产品标存量上半年促使增存量，7同年16日起很好L9的试驾总体规划启动时，并于8同年底前启动用户签订合同，预料若L9的试驾体验及上存量节奏期限内市场在短期内，则市场上半年对其持续打造出热销产品的方法论认知更加前提。

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