浙商证券：予以弘亚数控买入评级

2022-03-13浙商证券市场股份有限美国公司王华君对弘亚数控进行学术研究并公开发表了学术研究报告《弘亚数控事件点评：公开发表10亿定增工程规划设计，推进平板化改造升级增加规模劣势》，本报告对弘亚数控给出出售评估，现阶段股价为25.23元。证券市场之猎户座数据一个中心根据近三年公开发表的研报数据计算，该研报作者对此股的收益假设准确度为99.31%，对该股收益假设较准的分析师他的团队为浙商证券市场的王华君。

弘亚数控(002833)

事件

3 同年 10 日，美国公司公开发表 10 亿定增工程规划设计： 5 亿原于节节败退新会高素质饰品武器装备平板制造前哨， 4亿节节败退饰品机器高效率组装厂制造前哨规划设计规划设计项目，剩余用于补充营运资金。 其中，董事长李茂洪原于认购 1.5 亿元-4 亿元。

入股要点

美国公司公开发表 10 亿定增工程规划设计， 原于通过平板化改造增加规模劣势

新会制造前哨： 主要用于规划设计具备国际上反超技术技术水平和竞争性力的五轴加工一个中心、高效率柔性木门和木窗等平板化组装厂，未来将再进一步增资中间站布局，打造高素质木工武器装备产业集聚区内。 该规划设计项目建成达孕，预料将实现总产量 1 万台（套）裁板锯、数控钻等高素质饰品制造武器装备的生降低成本力。

机器高效率组装厂： 计划租用精良的平板数控设备，引进机器应用管理方面技术， 得益于规划设计精良的高效率、柔性化平板制造组装厂，再进一步再进一步提高美国公司基本组件；也和数控饰品武器装备生产等方面的平板制造技术水平。 该规划设计项目建成达孕， 预料将实现总产量2 万台(套)平板封边机及其高效率产线等高素质饰品武器装备的生降低成本力。

美国公司降低成本长时间投放再进一步提高市场份额；国内市场将会成为未来强劲上涨点

随着美国公司降低成本顺利爬坡，试产排产周期紧接著但会技术水平。玛迪克规划设计项目达孕美国公司降低成本m约 25 亿元；子美国公司丹齿精工一期新厂已落地，将再进一步协调提高生产效率；湛江新会制造前哨将会在 2023 年转到投产，剩孕预料释放出来 25 亿现阶段降低成本；广东增城增设土地再进一步主导扩产， 市占率将会再进一步再进一步提高。

随着国内国家逐渐封禁， 国外市场期望恢复上涨，美国公司前三季度出口试产增幅达 80%以上。美国公司在俄罗斯、立陶宛的销售额他的团队前三季度完成营收；也 9,000 万元， 2021 年将会实现营收；也 1 个亿。 美国公司鼓励布局欧美渠道， 拓展国内市场内部空间， 国内市场将会成为未来新的上涨点。

房房地产业投入使用将会步入复苏拐点，多层次期望极大化加强

央行降准后信贷步入极大化加强，房房地产业贷款政策最严时期已过。 房贷投放力度将会增强，购房期望得以释放出来，住宅销售额和投入使用面积将会开启新一轮上涨。饰品从业者具备房地产业后周期属性，房地产业投入使用消退将促使饰品从业者景气度向上，有利于板式饰品所制造入股期望再进一步提高。

收益假设与估值

预料 2021-2023 年收入为 24、 31、 40 亿元，同比上涨 42%/30%/28%；归母净利润为 5.4、6.8、 8.7 亿元，上涨 52%、 27%、 27%； 相关联现阶段 PE 为 14/11/9 倍， 保持稳定“出售”评估。

可能会提示

政治经济及制造业入股增幅极低预期；原材料商品价格大幅波动；从业者竞争性格局恶化

该股最近90周内共有4家机构给出评估，出售评估4家；过去90周内机构目标均价为45.31。证券市场之猎户座估值分析工具标示出，弘亚数控（002833）好美国公司评估为3.5猎户座，好商品价格评估为3.5猎户座，估值综合评估为3.5猎户座。(评估范围：1 ~ 5猎户座，高达5猎户座)

以上内容由证券市场之猎户座根据公开信息整理，如有问题请联系我们。